交易员的生活（分享）

[jamesma]

2、数$数到手软的买方交易员

在基金公司，早期的买方交易员更多的是投资组合经理(Portfolio Manager)和经纪人(Broker)之间的处理角色，后来才发展成今天的专业交易角色。市场结构日益复杂、技术不断变革，买方意识到需要更加综合的投资团队来生成投资组合。基金经理们认识到，交易员可以为投资过程增加价值。

随后就发展为基金经理(Fund Manager)向交易员下达交易策略，交易员执行并在交易后并分析执行质量。所以一般在基金公司，小白的进化路线就是交易员→实战派基金经理。

通常在卖方工作的交易员终极目标就是跳到买方，最主要的原因就是买方赚的更多。比如，James Simons创立的Renaissance Technologies，在过去29年里回报率高达38%，比巴菲特、索罗斯等大佬的投资表现还要高出10个百分点。旗下的收益最好的大奖章基金主要面向员工，这份员工福利简直比腾讯王者荣耀团队120个月的年终奖还要壕。

而且在买方工作，lifestyle明显也更好，通勤时间短，更加自由也不用遵守卖方复杂的着装准则。

[jamesma]

二、交易品种鄙视链

交易中的资产类别虽隔行如隔山，比较基本的鄙视链为：债券(Bond) > 固定收益(FX)> 股票(Equity)> 大宗商品(Commodity)。

把债券放在第一是毋庸置疑的，它们对市场的影响实在是太大了，是经济金融稳定的重要支柱。2008年金融危机的罪魁祸首就是次级贷款债券。当年，被称为债券天王的Bill Gross从Pimco离职的时候，整个市场都被吓得抖三抖。

接下来就是固定收益和股票，一般来讲，固定收益更需要随机应变的能力，它的波动和交易比股票难得多。近几年大宗商品也是跌跌不休，交易时主要看供需和汇率，没有上面几种那么惊心动魄所以排第四。

三、交易方法鄙视链

前文提过策略型的交易员瞧不上那些机械操作的Excution Trader，但是他们也被量化交易鄙视着。

策略型交易员基本是主观交易员，即靠自己的经验、感觉和主管判断来进行交易的。而量化交易用数学模型，把交易策略和风险管理用严格的数学公式表达出来，交给机器去执行。就像上文提到的James Simons，他就是“量化交易之父”，依靠强大的计算机和复杂的数学来自指导投资策略。

如今，越来越多的公司采取数学模型搞量化交易，传统的主观交易者也慢慢失宠了。除了这些，还有交易策略鄙视链，比方说基本面和技术面之间的battle也从没断过。当然真正的鄙视链只有一个——赚得多的鄙视赚的少的!

[jamesma]

如何站在交易员鄙视链的顶端?

前几年，专门给华尔街人拉皮条的纽约第一老鸨曝出了一份光顾她的华尔街名单。名单上不是著名卖方Banker就是买方Banker，几乎没有交易员。交易员哪里有精力干这个!他们的情人就是N块屏幕、键盘、彭博终端和咖啡。



交易员的工作是充满刺激与挑战，每一分每一秒都是在挑战你的肾上腺素。就拿一名卖方交易员来说，每天早上五六点就要到Trading Floor，读隔夜市场新闻，读晨间例会。如果恰巧碰到有公司宣布资产重组，那真的是忙疯了，一边同时接好几个电话，一边同时回复好几个人在Bloomberg上的消息。根本是别想有时间上厕所和吃午餐。到了下午五点市场关闭，还要回家看亚洲的早市(假设在北美)。天天面对N块屏幕的辐射以及长时间高度集中的用脑，交易员也是很容易秃头的工种。大部分高级别的白人交易员都脱发严重，所以干脆光头...因此在Trading Floor的光线总是比其他地方更强烈! 看看他们的头顶↓



国外有这样一个在日内交易公司中的调查，在5年的时间里，公司一共招了近400人左右来做交易员，但是最后只有14人成为了Regular Traders，还有10人可以赚点小钱基本盈亏打平的那种，所以这家公司能在市场上生存下去的交易员最后大概只有6%，真正能赚到钱的仅3.5%。在交易方面，这个比例在哪里差距都不会很大。综上，交易这行真的是很残酷的!那怎样才能成为一个王牌交易员，站在鄙视链的顶端呢?

[jamesma]

Derek就是一个在这复杂市场中迷茫的交易员。他对焦化行业比较困惑，一是供给端焦化行业在2020年前要去掉4.3米以下焦炉以及钢焦比达到0.4这两个因素，二是需求端大概率向下。他不知道在这种情况下，工业品焦炭重点是否更关注需求端?

这时，有位大神为他排忧解难，对黑色系产业分析的关键点把握相当精准。他提出了以贸易商思维判断焦炭，需求存在变量这是事实，可以通过库存趋势分析，本质上焦炭走势分析需预判现货拐点，需求方面就是看钢厂补库存预期，通过库存与现货拐点来判断趋势效果很好，但如果遇到经济周期成为主逻辑工业品便会是同向的，无非产业矛盾的大小决定了强弱。

这也就是成为顶级交易员的第一步——寻找师傅。Warren Buffet说，自己是80%的格雷厄姆和20%的费雪。在当下的全球市场中，做的最好的有Warren Buffet、Ray Dalio、James Simons、George Soros、John Paulson等，他们都是不同风格不同流派的。比如Warren Buffet擅长企业估值并用折扣价来购买，Ray Dalio靠五步骤进程和alpha覆盖法运用计算机寻找盈利机会，John Paulson喜欢海量收集财务信息自己分析并准确预测了次贷危机大肆做空而获利，被人称为“华尔街空神”、“对冲基金第一人”，等等。这么多大神般的顶级王牌交易员总有一款让你值得追随。

[jamesma]

首先要说明的是，我自己已经选择了一个职业交易者的生涯。本文是为了与那些尚在犹豫，或者开始转变为个人交易者的朋友做一下探讨，在下定决心之前，你是否考虑过以下的问题？作为谋生手段，投机交易对你具有可行性、可以做一辈子吗？

至于我自己为何选择这个生涯，不在本文讨论之列。

人生最大的悖论，莫过于它的不可知与不可逆。生命中的机缘，一次次都不容错过，人生中的步伐，一步步都必须迈好。作为投资者，尤其是以外汇交易为生的专业投机者------我不敢想象有人会把自己来到外汇保证金市场的目的称作投资-----要冒巨大风险，要付高昂代价，如果没有一定条件，并下定决心以一辈子作为赌注，那么最好还是趁早离开这个市场，另谋出路；至少比较可行的办法是找一份能挣钱的体面的工作，展开自己的职业生涯；或者去做其他的任何的生意。假如实在有时间并且有闲钱，把这个交易当做一种消遣或者当做额外投资，都比冒险做职业交易者来得靠谱。

职业交易者的可行性为什么这么小？问这个问题的时候，你不妨尝试在脑海里搜索一番，在你所认识的人里面，有几户人家是靠专业投机为生，生活无忧、锦衣玉食过了大半辈子？也许你会惊讶地发现，答案居然是零！

可能你会说，从熟悉的人群里面寻找，这样的采样率太小，说明不了问题。那就让我们把范围扩大一点，在全中国的范围内，请你列出以(类似于外汇交易的)证券投资、投机交易作为唯一职业，能够维持十年以上成功的？我想绝大多数人，唯一可以说出来的名字，叫做杨百万。当然，有一个杨百万，就会有第二个杨百万甚至杨千万。问题在于，这样的人有多少？数目能够大到足以成为一个群体吗？我想你不至于把那些股评人士、分析师也算进来，那些确实随处可见，甚至最高峰时期，号称天上只掉下两块石头，却能砸到三个分析师。

[jamesma]

但你要看清楚了，这些分析师，可不是职业交易者，他们和大多数人一样，靠的是薪水过活。也许很多人在薪水之外，还有许多额外的收入，甚至这部分收入要超过薪水的收入，可是你要让他们放弃这些薪水，你看他敢不敢。在被老板炒鱿鱼的时候，他们脸上的不甘，和心里的苦涩，和大多数人，并无二致。

可能你还能想起另一些人，比如“德隆系”，比如吕梁，但如果你知道这些人中的大部分，从来没有过坐在电脑面前亲自买卖股票的经历，甚至连股价走势图都看过----也不懂得、不关心如何看，你还觉得他们是职业交易者吗？

另外还有数量庞大的一群人，就是大大小小投资公司的老板、工作人员，以及各个投资基金的经理人、操盘手。这些人跻身金融行业，是圈子中的明星，是人群中被羡慕的对象。他们之所以被人们羡慕，主要当然是因为他们不菲的收入。而这个不菲的收入，大多依然还是以月或年度来计算的薪水和奖金。你要是向这些人建议，让他们凭借自己高强的专业投资能力，摆脱单位和制度，告别朝九晚五，转而以投机交易为生，我相信，你有很大的机会，被他们看成脑子有问题的人。

跟这些基金经理、操盘手还有点相似性的，就是各型各色代客理财的“专家”和“高手”。我不想过多对他们进行讨论，我只能讲，他们的职业，其实并不是交易本身----拉客户来投资金，才是他们的真正的职业，这跟个人交易本身完全无关。一个骨子里只要还有一点傲气的人，如果已经找到了通往财务自由的途径，他就不会去盯着别人口袋里的钱----除非别人口袋里的钱才是他实现财务自由的可靠来源和主要保障；而一个甚至无法通过自己的交易实现完全财务自由的人，又如何能算是纯粹的、成功的职业交易者，并且帮助别人实现成功？

[jamesma]

最后，如果还有人试图以索罗斯、巴菲特等国外投资明星作为例子，那我只能说，你太天真了，这么轻易就被媒体宣传所误导，并且对概率论一无所知-----首先，索罗斯、巴菲特之流，根本不能算是交易者。这些人是市场上的大玩家，金钱，是他们玩转这个世界的工具。这些人从来就没有作为个人职业交易者而存在过。而就算我们把索罗斯、巴菲特也算作个人职业交易者吧，你想想看，近代几百年的历史，有几个索罗斯、巴菲特？成为索罗斯、巴菲特，并不比成为英国女王的概率高，也不如买彩票中几注一等奖的概率更高。既然这样，为什么不直接去买彩票？而要去尝试做成为另一个索罗斯？或许你还隐约想起历史上最有名的股票做手，<股票做手回忆录>的主人，觉得他应该算是一个成功的例子。并且从他的传记来看，他的交易是多么成功。但是假如我告诉你，这些都是他早年的事，而中年以后的他，是怎样的穷困潦倒，鳏寡孤独，可能你今后举例的时候，就会谨慎许多。

当然，我们大部分个人交易者，心里想的，并非成为索罗斯、巴菲特，而只不过是把(外汇)投机交易作为一份稳当、自由、自主、而又充满机会和可能性的工作而已，希望自己能通过这份“工作”，跟做其他工作一样，过一种体面而不失质量的生活。既然我们把它当作工作，那么就让我们拿这份工作与其他的个人职业者作一个比较：你觉得，这个工作与其他工作相比，孰优孰劣？或者说，这份工作与其他哪一种工作最为接近？

根据职业投机交易的特点，我认为，在所有的工种当中，最接近个人投机交易的职业，是出租司机和性工作者。可能很多人会对此大失所望，但是我必须告诉你，个人投机交易作为一个职业，甚至还不如出租司机，只能说它比性工作者略好(性工作者吃的是青春饭，有工作年限的制约，比较不具备可持续发展特征)。他们之间既有共同点，也有很大差异。

[jamesma]

它们的共同点是：

首先，他们都是具有高度自主性的工作，没有什么约束。出租司机可以自主选择行车线路，可以自己决定开工收工的时间；交易者在自己交易的领域，也完全可以自由发挥，无拘无束。

其次，它们都是干一天，挣一天的钱，不干，就没钱挣。如果遇到生病住院、家里有事、小孩开学这类事情，把工作放在一边，也就意味着当天需要吃老本了。

再次，他们都是单打独斗的工作，基本上不要同盟，也没有同盟，甘苦心自知。

然而，他们也有明显的不同，表现在：

第一，出租司机如果自己不开车，他还可以把车子交给副驾，或者再请人开；而交易者如果不交易，就只能让资金躺在帐户里吃利息了(如果有的话)。很难想象，一个职业交易者会在自己不能交易的时候，叫别人来操作帐户，以免耽误时间；

第二，出租司机的收入，与其工作时间成正比，收入曲线向上；职业交易者的收入，跟投入的时间，却没有任何直接的比例关系，收入曲线是没有规律的，可能朝上，可能平行，甚至可能朝下。当收入曲线朝下的时候，意味着亏损。这在出租车行业基本是没有的事，哪怕是出了交通意外，那也有保险公司赔付；而职业交易者的亏损，只能自己承受。

职业交易者另一大风险就是，由于工作对象(市场)的不确定性，以致于永远有危险相生相伴，如影随形。投机交易获利与否，除了运气的成分，更要求职业交易者在漫长的交易生涯中，始终保持清醒的头脑、冷静的态度，否则永远会有一个巨大的错误在前边等着你，一旦不小心碰到，就得付出惨重代价，严重者，甚至一败涂地，不得不从头再来。

问题是，我们有多少人敢保证，终其一生，自己都能保持进取的精神、正确地态度、良好的精状态，并且能排除其他任何人际关系、社会事件的干扰，在投机交易上取得持续的成功？前程望去千山路，回看已是百年身。等到这个事情被证明不可行的时候，恐怕我们已经错过了生命中的大好时光，没有多少挽回的余地，和改弦易张的可能性了。

[jamesma]

一个很有个性毫无掩饰的外汇交易高手的生活（往事忆几许）
他留在网上的只有一个网名：往事忆几许


以前很少来，今天也来凑热闹．
大家好象觉得保证金外汇很难？
其实，养成顺水推舟跟顺势单就可以了．
以做中长线单，不要做短线单，
养成习惯就好了．
还有也不要想一日暴富频繁下单，一周下个２／３次单就够了．
大部分时间应该只是观察．
下单后最后都设立５０点止损，如果水平好，一般５０点很难打掉．
即使打掉再来一点不影响．千万不要一次遇到单边大行情亏个几百点就白做了．
我现在就是专职在家炒保证金外汇，平均一周下２／３次单．
周一到周五在家，和外界完全隔绝，整天在电脑前，有时候整天不下单很无聊很闷．
要吃这碗饭就要耐得住寂寞和***和无聊．
只有到了周末才会出去玩，和朋友见面，只可惜我没有什么好朋友，
所以更多是找不同的小妹乐下，
反正现在有钱，女人比皇帝的后宫３千还多．
人生很短，往事如烟，什么事情放开点，不要太贪心，一切自然更上一层楼．


我的炒汇过程，可以这么说是：多年来经历无数的爆仓多次彻底亏光，
经历无数的苦难和磨练来换来的稳定收益，就是到了今天，要是一不小心还是会亏，
只是已经做到永远不会亏到本金就是．
在我稳定赚钱之前近３代史年时间内，我把自己所有的钱都磨练亏光，
还向别人借了钱．到了２００６年底感觉自己水平已经比较稳定后，
几个帐号就剩下很少的钱了，我是３分高利贷给亲戚再借１０万人民币一次性投入，
从此就稳定的赚点钱．最多曾一个月赚到５万多美元．
那种艰难岁月，不堪回首啊！
有时候，我真想叫朋友不要涉入这行太深，兼职就好算了．

[jamesma]

我最早是用美国瑞福ＲＥＦＣＯ，这公司原来算美国最大期货商之一吧，
结果后来破产，我８０００多美元在清算的快２步年内最后拿回来２７００美元，
对我当时资金打击非常大，因为几乎把我所有个人资金都陷入了．
后来，我在嘉盛，ＭＧ，ＦＸＣＭ都有开户，好几个平台我都有开迷你帐号．
现在主要是ＭＧ和ＦＸＣＭ操作．我主要是用国外平台，目前还没有用国内银行．
国内银行点差太大了．
不过好象国内银行平台也不断改进．
有关平台选择，最好用他们的模拟试用下就知道了，都有优缺点．
至于国外平台的资金安全，我现在是有赚钱，基本马上把利润及时取回来．
到现在也没有发现取款有问题的，一切还好．也许哪天说不定哪家会破产，
也只好听天由命了．

顺势是外汇的根本，真的无法几句话可以表达，何况有些现象只可以感觉，
表达不出来．
简单说顺势就是大盘正在前进的方向就是顺势．有短线和长线顺势之分．
我都是顺大盘正在前进时跟单，要准确跟单就需要专职几乎２４小时跟踪，
然后看到机会出现及时下单，如果不是专职的就很难做到准确跟单了，
同一个顺势，准确跟单和不准确跟单相差十到几十点空间．很难说清楚啊
我从不下预测单，如果说有预测只对３小时内的趋势我可以做到９９％预测正确，
超过３小时之外就只是一种可能预测．如果要下预测单，我只下３小时之内的单．
少下或者不下短线单，不要被短线波动小利左右，耐心等待比较大的机会出现才下单，
以下中长线单为主．同时机会出现时即使大方向判断正确，也要精确耐心找最佳点位下单，
这样才可以避免５０点止损在前进的反复时被打掉．
有关如何跟顺势我就不多谈了，谈不清楚的．很多是只可意会不可言明．
我现在自己对顺势也还在继续研究，我应该多多向你们学习，
人非神仙，到了今天我下单也经常出错（相对不同人的下单计划和操作原则，
因为有些单可能过几天会回来不亏），幸好我严格控制在５０点止损之内，
所以可以赢多亏少，稳步前进！